Columnistas
Claudio Maulhardt

Claudio Maulhardt

Cmaulhardt@gmail.com

Claudio Maulhardt nació en Buenos Aires en 1967. Es Licenciado en Economía de la FCE-UBA y durante más de diez años trabajó en bancos de inversión como analista. Actualmente está a cargo de las inversiones de un fondo común de inversión entre cuyos inversores se encuentran algunas instituciones de Entre Ríos. Viaja con asiduidad por dicha provincia, a la cual está familiar y emocionalmente vinculado. Es padre de cuatro hijos, con los cuales comparte muchos domingos de sufrimiento en la cancha de River.

26 Oct 2014

Razones para arreglar con los holdouts

Ya no sólo el mercado financiero luce interesado en un arreglo

El pasado 30 de julio, los precios de los títulos Par y Discount de la deuda externa argentina tocaron un máximo de varios años. Aquel 30 de julio se barajaba un posible arreglo entre privados para comprar la deuda de los holdouts y liberar los pagos sobre los bonos de los canjes, evitando el default. Pero Kicillof...

19 Oct 2014

Una incómoda obediencia

Kicillof gana poder a caballo de su supuesta incorruptibilidad, pero un escándalo en ciernes podría debilitarlo.

Dentro de un gobierno en que varios funcionarios han debido pasar por Tribunales, cabe reconocer la prolijidad con que se ha manejado el ministro Kicillof. Allí donde Guillermo Moreno hacía valer la palabra, Kicillof se ha ocupado de conseguir leyes, decretos o resoluciones...

12 Oct 2014

El que apuesta al dólar…

No es con aprietes como se logrará bajar la cotización del dólar paralelo

Durante la presentación del nuevo Código Civil, la Presidente desestimó las dudas que habían surgido a partir de la redacción del artículo 765 del Código Civil, al aseverar que los bancos están obligados a devolver los depósitos bancarios en moneda extranjera en la misma especie.

En igual...

05 Oct 2014

Tan distintos, tan parecidos

Detrás del cambio en el Banco Central subyace una estrategia de acumulación de poder que no admite fisuras

Las reacciones que despertó la renuncia de Fábrega a la presidencia del Banco Central y su reemplazo por Alejandro Vanoli se concentraron en resaltar diferencias de forma. Se resaltó la pérdida de la última voz racional del gobierno a favor de un incremento de los controles y...

28 Sep 2014

Diplomacia sin brújula

Argentina cambia sus alianzas internacionales sin estrategia aparente

Cada día queda más claro que Cristina Kirchner sólo aspira a sucederse a sí misma como única vocera del “modelo nacional y popular”. El acto de Argentinos Juniors marcó que no hay sucesores. La consecuencia de ello es que quienquiera resulte vencedor en las elecciones del año próximo, Cristina Kirchner será...

21 Sep 2014

Un espejo en que mirarnos

Una semana plagada de reminiscencias venezolanas, y no precisamente de las mejores

El dólar blue atravesó la barrera de los 15 pesos por primera vez esta semana. Para el gobierno, esta escalada es fruto de una conspiración de oscuros intereses especulativos.

También el contado con liquidación, cuya cotización refleja la diferencia de precio entre un activo financiero...

14 Sep 2014

Las trampas de la política

Sorprende la tolerancia del PJ para con aventuras que suponen un gran costo político y económico

El Ejecutivo promulgó la Ley 26.984 de Pago Soberano de la Deuda, cuya implementación luce imposible. El más evidente de sus defectos radica en las dificultades para encontrar un reemplazante para el Bank of New York (“BoNY”). Más dedicado al histrionismo que a encontrar soluciones...

07 Sep 2014

La restricción externa, recargada

El gobierno sólo reacciona cuando el agua llega al río

La historia muestra que, pese a ser Argentina una economía relativamente cerrada, la correlación entre la disponibilidad de dólares y los ciclos de nivel de actividad es alta. Desde hace al menos cuatro años, Argentina enfrenta un cuadro de aguda restricción externa. Como cabía esperar, el nivel de actividad se ha contraído y...

24 Ago 2014

Un nuevo escenario, más oscuro

El gobierno hace todo lo posible para dejar en claro que no acatará las órdenes de la justicia estadounidense

Lejos de buscar una solución negociada, el gobierno ha decidido redoblar su apuesta de no aceptar las órdenes del juez Griesa. Así se explica el anuncio de la Presidente de enviar al Congreso un proyecto de ley tendiente a modificar las condiciones de pago de los títulos...

17 Ago 2014

Al frente, la pared

El default en nada ayudará a la economía; sin embargo se lo enarbola como bandera de una causa superior

Un día después de caer en default sobre los bonos Discount, la Presidente había indicado que “el mundo sigue andando y la Argentina también”, en alusión a que nada había cambiado. No es una tendencia nueva ésta de festejar el resultado de una medida controversial con la...

10 Ago 2014

A la Haya o la FIFA

El gobierno tiene un problema concreto cuya gravedad desconoce, absorto como está en su burbuja

Una de los principales argumentos de defensa que la Presidente y Kicillof esgrimen en defensa de su gestión en la disputa con los holdouts es que el reclamo de éstos se originó antes de su llegada al gobierno. Argumento que se refuerza con durísimas críticas al “Blindaje” y el...

03 Ago 2014

Cristina y el default de los bonos de Néstor

La inexperiencia y mal consejo de Kicillof, claves para que el país vuelva a caer en cesación de pagos

El gobierno argentino se asemeja al conductor ebrio de ese cuento en el cual, circulando de contramano por una avenida, acusa a los cientos de vehículos que vienen en sentido opuesto de hacerlo. Mientras la Presidente y Kicillof vociferan que “Argentina paga”, las agencias de...

27 Jul 2014

La hora de la verdad

Ya estamos en tiempo de descuento: el miércoles se paga o se cae en un nuevo default

El miércoles vence el período de gracia para cancelar el pago de los intereses sobre los bonos Discount. De no mediar un cambio de opinión de último minuto, ese día Argentina caerá en default.

Las circunstancias con que se llegaría a tal desenlace son muy distintas de las que imperaban...

20 Jul 2014

¿Otro cuento chino?

La relación con China ha sido asimétrica desde 2004; corregir los desbalances requeriría cuadros burocráticos mejor preparados

En 2004, Néstor Kirchner y el entonces premier chino Hu Jintao firmaron un memorándum de entendimiento con dos ejes centrales: el reconocimiento argentino de China como economía de mercado y la formación de una asociación estratégica. China prometía...

13 Jul 2014

Mundial, paredón y después…

Una vez se esfume la euforia post-Mundial el foco volverá a recaer sobre problemas urgentes para los que el gobierno no parece tener solución

No importan los holdouts. No importan el procesamiento ni los papelones de Boudou. No importa el déficit fiscal, la caída de la soja en Chicago, la moda de las solicitadas firmadas por el gobierno, por los fondos buitres, por nuestro gobernador,...