Columnistas
Claudio Maulhardt

Claudio Maulhardt

Cmaulhardt@gmail.com

Claudio Maulhardt nació en Buenos Aires en 1967. Es Licenciado en Economía de la FCE-UBA y durante más de diez años trabajó en bancos de inversión como analista. Actualmente está a cargo de las inversiones de un fondo común de inversión entre cuyos inversores se encuentran algunas instituciones de Entre Ríos. Viaja con asiduidad por dicha provincia, a la cual está familiar y emocionalmente vinculado. Es padre de cuatro hijos, con los cuales comparte muchos domingos de sufrimiento en la cancha de River.

08 Jun 2014

Cerca de una decisión en juicio con los holdouts

El 12 de junio saldrá a rodar la pelota en Brasil, y en Nueva York se jugará la última etapa del juicio con los holdouts

El próximo 12 de junio se dará el puntapié inicial de la Copa del Mundo de fútbol. Sin embargo, la fiesta parece amenazada por el hecho de que la Corte Suprema de los EE.UU. ha dicho que ese mismo día podría decidir la suerte del litigio que desde hace años...

01 Jun 2014

Un acuerdo bienvenido, pero no tan beneficioso

No involucrar (todavía) al FMI hizo que el acuerdo con el Club de París resultara demasiado oneroso

Con gran alborozo Cristina Kirchner celebró el principio de acuerdo con los acreedores que conforman el Club de París. Su júbilo pareció provenir menos del acuerdo en sí que del hecho de que “por primera vez en la historia” se firmó un acuerdo con el Club de París “sin la...

25 May 2014

Una agenda complicada

El gobierno parece haber sobrestimado su capacidad para seducir a los mercados

Luego de casi cuatro meses de estabilidad, las reservas del Banco Central volvieron a caer y el dólar blue volvió a ser noticia al dispararse hasta 11,50 pesos en la semana. Es probable que el fin de la llamada pax cambiaria haya sido disparado por el sinfín de rumores referidos a las disputas entre Juan...

18 May 2014

Un pasado mejor que no garantiza un futuro mejor

La nueva serie del PBI anunciada esta semana por el INDEC apenas indica que Argentina es ahora un país de mayor tamaño, lo que no significa que sea un país mejor

Luego de un sinnúmero de especulaciones, esta semana el INDEC dio a conocer la nueva serie del Producto Bruto Interno (“PBI”) con base en los precios de 2004. Esta serie reemplaza a la vieja serie que utilizaba los precios...

11 May 2014

Los excluídos sociales

La inclusión social no parece haber sido lograda durante la “Década Ganada”

La serie de 19 sellos emitidos por el Correo Argentino para conmemorar la “Década Ganada” son un ejemplo de honestidad brutal: ninguno de los sellos hace referencia a logros en materia de inclusión social, un tema que ha constituido casi un leitmotiv del discurso oficial pero que se halla llamativamente...

04 May 2014

El mito de la industrialización

Nada sustenta la pretensión de que el kirchnerismo implementó un “modelo industrialista”

Cabe preguntarse si la Presidente realmente cree que durante su mandato ha impulsado la producción industrial, como sugirió durante el discurso que pronunció durante la reapertura de la fábrica Siam en Avellaneda. Durante su discurso, pidió "fuerza, entereza e integridad para sostener este...

27 Abr 2014

¿También con las exportaciones?

Existen enormes dudas con las cifras de comercio exterior que publicó el INDEC para 2013

Podría considerarse de público conocimiento el hecho de que Axel Kicillof quiere dejar el dólar planchado en $8 hasta junio. Esto sería funcional al propósito de diluir las expectativas de depreciación del peso en el corto plazo y, en un contexto de altas tasas de interés, incentivaría la...

20 Abr 2014

El gasto se mira y no se toca

El gobierno está dispuesto a muchas herejías pero no a achicar el gasto público

Entre (el Presidente del Banco Central) Juan Carlos Fábrega y (el Ministro de Economía) Axel Kicillof pareciera desarrollarse una sorda batalla respecto de la dirección de la política económica. Fábrega encuentra sostén en los mercados financieros, los medios de comunicación críticos del gobierno y...

13 Abr 2014

La política de la necesidad

El optimismo del mercado se basa en que el ajuste se seguirá haciendo por necesidad

Si los parámetros que se utilizan para determinar cómo funciona Argentina son la cotización del dólar y el nivel de las reservas del Banco Central, cabría concluir que durante los dos últimos meses la economía anduvo bastante bien. Estos indicadores no mejoraron, pero gracias a la política de...

06 Abr 2014

Bendito mercado

El otrora odiado mercado financiero pareciera haber venido al rescate del gobierno

El cambio de base para el cálculo del Producto Bruto Interno proveyó un inesperado alivio al mercado financiero, con excepción, claro está, de los infaustos tenedores de los cupones vinculados al PBI.

Es que así como el nuevo índice de inflación había abierto la puerta a un regreso al FMI...

30 Mar 2014

Al ritmo de la pelota

No son pocos quienes aguardan al Mundial de Fútbol para mover sus piezas

Los goles de Messi han avivado la euforia mundialista en Argentina, que afecta no sólo a los fanáticos del fútbol, sino que también comienza a provocar movimientos de piezas en la política y la economía. En estos ámbitos, el Mundial parece haber venido a representar una oportuna distracción, una versión...

23 Mar 2014

¿Tierra de oportunidades o tierra de oportunistas?

Lo único concreto que se puede ver detrás de las medidas económicas es la voluntad del gobierno de llegar al fin de su mandato.

Los efectos del ajuste que ha encarado el gobierno nacional se han comenzado a hacer visibles en un aumento de la conflictividad laboral. Puesto que detrás de la buena noticia de haber alcanzado el objetivo urgente de controlar la histeria en la cotización...

16 Mar 2014

Inoportuno relajamiento

El dólar y las reservas en niveles estables parecen haber comenzado a relajar al gobierno

Urgido por la aceleración en la caída de reservas hacia fin de año, el gobierno dio un paso hacia la racionalidad económica cuando se decidió a devaluar, subir las tasas de interés, sincerar las cifras de inflación, prometer moderación en las subas de salarios y aumentar las tarifas de luz y...

09 Mar 2014

El vencimiento de las cuotas de la fiesta

El gobierno parece querer hacer buena letra, pero la acumulación de pagos mantiene en vilo al mercado

Un informe publicado esta semana por el banco Credit Suisse estima que la suma de pagos de la deuda externa pública y privada ascenderá a 12.500 millones de dólares en 2015. El informe sugiere que la magnitud del monto en cuestión eleva los riesgos de pesificación de algunas deudas,...

02 Mar 2014

El cambio inesperado

Los vientos de cambio alimentan el optimismo de los mercados de bonos y acciones argentinas

Entre el lunes y el miércoles de esta semana se llevó a cabo en el hotel Ritz Carlton de Miami Beach la conferencia anual sobre mercados emergentes organizada por el banco J.P. Morgan. En un reflejo del cambio de humor que muestran las cotizaciones de bonos y acciones argentinos, por primera vez...